成都國(guó)星宇航科技股份有限公司已委任國(guó)泰君安證券(香港)有限公司和建銀國(guó)際金融有限公司作為整體協(xié)調(diào)人，準(zhǔn)備在香港上市。

　　2.國(guó)星宇航致力于研制商業(yè)衛(wèi)星，構(gòu)建天地一體化AI基礎(chǔ)設(shè)施，提供星基解決方案。

　　3.公司制定了三個(gè)階段的發(fā)展路線圖，包括AI有效載荷開(kāi)發(fā)、遙感數(shù)據(jù)自動(dòng)化空間升維技術(shù)迭代與市場(chǎng)推廣、以及AI智算衛(wèi)星發(fā)展。

　　4.由于公司在研發(fā)并發(fā)射AI衛(wèi)星的同時(shí)，亦專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)核心技術(shù)以提升公司的AI算法及算力，目前仍處于早期爬坡階段。

　　5.國(guó)星宇航香港IPO募資金額將用于建設(shè)深圳中心、提升研發(fā)能力、選擇性尋求戰(zhàn)略投資及收購(gòu)機(jī)會(huì)、營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。

　　此前，成都國(guó)星宇航科技股份有限公司已向港交所主板提交上市申請(qǐng)書(shū)，國(guó)泰君安國(guó)際為獨(dú)家保薦人。

　　招股書(shū)顯示，國(guó)星宇航以商業(yè)航天和人工智能為核心技術(shù)，致力于研制商業(yè)衛(wèi)星，保證穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)管理，并根據(jù)客戶廣泛場(chǎng)景應(yīng)用需求提供星基解決方案。

　　公司致力于商業(yè)衛(wèi)星星座建設(shè)，構(gòu)建天地一體化AI基礎(chǔ)設(shè)施，面向全球范圍穩(wěn)定持續(xù)提供廣泛覆蓋、低成本、低門(mén)檻的商業(yè)化星基解決方案與天基智算服務(wù)。

　　第一階段（自公司成立至2022年）。自成立以來(lái)，公司主要專(zhuān)注于自主開(kāi)發(fā)AI有效載荷，驗(yàn)證在太空復(fù)雜工作環(huán)境下的星上AI技術(shù)應(yīng)用能力。公司在第一階段發(fā)射了公司自主或共同開(kāi)發(fā)的數(shù)顆AI有效載荷及AI應(yīng)用衛(wèi)星，收集了大量的衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)，將其使用于不同行業(yè)應(yīng)用中，并取得積極的市場(chǎng)反饋。

　　第二階段（自2023年至2027年）。公司基于AI應(yīng)用衛(wèi)星和市場(chǎng)驗(yàn)證，開(kāi)啟以靈境引擎為代表的遙感數(shù)據(jù)自動(dòng)化空間升維技術(shù)的迭代與市場(chǎng)推廣。于2022年11月，公司正式推出靈境引擎，推動(dòng)衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)從傳統(tǒng)的二維衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)到更為先進(jìn)的三維解決方案，大幅提升星基解決方案的深度和范圍。同時(shí)，公司加快由AI應(yīng)用衛(wèi)星向AI智算衛(wèi)星的發(fā)展。截至最后實(shí)際可行日期，公司自主開(kāi)發(fā)了4顆AI智算衛(wèi)星。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，隨著XSD-15于2024年發(fā)射，公司成功完成了全球首次衛(wèi)星在軌運(yùn)行AI大模型的技術(shù)驗(yàn)證。公司擬繼續(xù)推進(jìn)發(fā)展具有卓越計(jì)算能力和數(shù)據(jù)處理能力的AI智算衛(wèi)星，推動(dòng)形成天基算力網(wǎng)，促進(jìn)在全球范圍內(nèi)建立天地一體化AI基礎(chǔ)設(shè)施。

　　第三階段（自2028年起）。公司預(yù)期于第三階段完成并運(yùn)營(yíng)覆蓋全球的天地一體化AI基礎(chǔ)設(shè)施，并基于該基礎(chǔ)設(shè)施提供商業(yè)化星基解決方案與天基智算服務(wù)。此基礎(chǔ)設(shè)施旨在實(shí)現(xiàn)天基AI衛(wèi)星算力網(wǎng)與地面算力網(wǎng)的互聯(lián)互通，組成支持高質(zhì)算法部署、無(wú)縫衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)處理、先進(jìn)計(jì)算力及天地間高效通信的一體化基礎(chǔ)設(shè)施。公司致力于通過(guò)此基礎(chǔ)設(shè)施助力全球產(chǎn)業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型，從而加深公司更廣泛的行業(yè)影響力及鞏固公司的市場(chǎng)地位。

　　自公司成立以來(lái)，國(guó)星宇航率先專(zhuān)注于探索AI技術(shù)與衛(wèi)星技術(shù)的交叉領(lǐng)域。公司已在開(kāi)發(fā)AI衛(wèi)星及星基解決方案領(lǐng)域取得了顯著成就，推動(dòng)了衛(wèi)星行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

　　截至最后實(shí)際可行日期，公司與合作伙伴共同開(kāi)發(fā)了6顆傳統(tǒng)遙感衛(wèi)星及1顆AI應(yīng)用衛(wèi)星；公司亦自主開(kāi)發(fā)了6顆AI有效載荷、4顆AI應(yīng)用衛(wèi)星及4顆AI智算衛(wèi)星。此外，截至最后實(shí)際可行日期，公司已成功完成13項(xiàng)太空任務(wù)。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，隨著XSD-15于2024年發(fā)射，國(guó)星宇航已成功完成全球首次衛(wèi)星在軌運(yùn)行AI大模型的技術(shù)驗(yàn)證，驗(yàn)證了模型在太空環(huán)境的運(yùn)行適應(yīng)性、衛(wèi)星平臺(tái)的可靠性和在軌AI計(jì)算性能的有效性。

　　基于公司AI智算衛(wèi)星不斷迭代的先進(jìn)功能，國(guó)星宇航正在積極推進(jìn)“星算計(jì)劃”，旨在建設(shè)由2,800顆AI智算衛(wèi)星組成的天基算力網(wǎng)。截至最后實(shí)際可行日期，星算計(jì)劃下2,800顆AI智算衛(wèi)星的軌道及頻譜已通過(guò)國(guó)際電信聯(lián)盟的審批并公示。

　　“如何在九游娛樂(lè)找到熱門(mén)游戲？”

　　國(guó)星宇航長(zhǎng)期專(zhuān)注于AI算法開(kāi)發(fā)及商業(yè)解決方案的創(chuàng)新，成功開(kāi)發(fā)了靈境引擎，一個(gè)旨在節(jié)省成本及高效分析衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)以及進(jìn)行三維建模的先進(jìn)地面基礎(chǔ)設(shè)施。

　　靈境引擎利用多源數(shù)據(jù)融合技術(shù)，迅速將二維衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)生成高精度真實(shí)城市三維數(shù)字模型，并在多種場(chǎng)合被廣泛應(yīng)用，包括空間智能與算力服務(wù)、數(shù)字城市應(yīng)用、城市治理、文旅、體育及游戲等。

　　靈境引擎利用公司的AI算法，有效解決了異源衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)不統(tǒng)一的問(wèn)題，準(zhǔn)確地從遙感數(shù)據(jù)獲取高程、建筑、植被、路網(wǎng)、水體等主要特征，生成三維高精度數(shù)字模型。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，與生成三維模型所用傳統(tǒng)技術(shù)相比，靈境引擎能夠確保場(chǎng)景平滑過(guò)渡和視覺(jué)連續(xù)性，提供沉浸式用戶體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)了更快的運(yùn)行速度并大幅降低了成本。其效率及成本效益使其成為生成優(yōu)質(zhì)都市環(huán)境三維模型的理想解決方案，支持不同產(chǎn)業(yè)的各類(lèi)星基解決方案。

　　公司亦利用衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)及公司專(zhuān)有的靈境引擎，提供定制的星基解決方案。通過(guò)多源數(shù)據(jù)融合及系統(tǒng)集成，公司將2D衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為高精度3D數(shù)字模型，滿足空間智能與算力服務(wù)、數(shù)字城市應(yīng)用、城市治理、文旅、體育及游戲應(yīng)用等各項(xiàng)行業(yè)應(yīng)用。

　　國(guó)星宇航經(jīng)營(yíng)兩條主要業(yè)務(wù)線，提供全套產(chǎn)品及服務(wù)，即衛(wèi)星及相關(guān)服務(wù)及星基解決方案。由于公司的營(yíng)運(yùn)模式是以項(xiàng)目為基礎(chǔ)，公司現(xiàn)時(shí)針對(duì)由成都AIT中心和嘉興衛(wèi)星測(cè)試基地支持的各項(xiàng)目的特定需求而采用彈性制造策略。相比從事批量化制造的行業(yè)，并無(wú)對(duì)成都AIT中心和嘉興衛(wèi)星測(cè)試基地的產(chǎn)能進(jìn)行有意義的計(jì)量。

　　國(guó)星宇航的成都AIT中心于2021年開(kāi)始運(yùn)作。此外，公司已在浙江省嘉興市設(shè)立衛(wèi)星測(cè)試基地，并于2024年投入運(yùn)作。公司的成都AIT中心和嘉興衛(wèi)星測(cè)試基地支持500公斤以下多功能衛(wèi)星的研制。

　　此外，公司正積極通過(guò)于2024年1月在深圳收購(gòu)一幅總建筑面積約為30,828平方米的地塊（該地塊截至最后實(shí)際可行日期正進(jìn)行施工設(shè)計(jì)）擴(kuò)展衛(wèi)星研制能力。相比根據(jù)特定項(xiàng)目要求支持衛(wèi)星研制的成都AIT中心和嘉興衛(wèi)星測(cè)試基地，深圳中心于取得相關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)后，將代表著邁向衛(wèi)星批量化制造的戰(zhàn)略性步驟，使公司能夠擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模以滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。

　　國(guó)星宇航于往績(jī)記錄期的業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司的收入由2022年的人民幣1.77億元大幅增加至2023年的人民幣5.08億元，此外，公司的收入由截至2023年9月30日止九個(gè)月的人民幣1.06億元大幅增加至2024年同期的人民幣2.37億元。

　　相應(yīng)地，公司的毛利亦錄得大幅增長(zhǎng)，由2022年的人民幣4500萬(wàn)元上升至2023年的人民幣7110萬(wàn)元。公司的毛利亦由截至2023年9月30日止九個(gè)月的人民幣1930萬(wàn)元顯著增長(zhǎng)至2024年同期的人民幣6140萬(wàn)元。

　　然而，于往績(jī)記錄期，國(guó)星宇航收入的增長(zhǎng)未能完全抵銷(xiāo)產(chǎn)生的成本及開(kāi)支。凈虧損主要源于公司處于早期爬坡階段，公司在研發(fā)并發(fā)射AI衛(wèi)星的同時(shí)，亦專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)核心技術(shù)以提升公司的AI算法及算力。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按往績(jī)記錄期的收入增長(zhǎng)率計(jì)，國(guó)星宇航是中國(guó)衛(wèi)星行業(yè)增長(zhǎng)最快的商業(yè)航天企業(yè)。按2023年的收入計(jì)，公司在從事衛(wèi)星相關(guān)業(yè)務(wù)的中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)中排名第八，市場(chǎng)份額為1.9%。按2023年收入計(jì)，公司在所有管理完整衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)中排名第二。

　　此外，截至最后實(shí)際可行日期，按累計(jì)AI衛(wèi)星發(fā)射次數(shù)計(jì)，公司在中國(guó)所有民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)中排名第一。

　　本次國(guó)星宇航香港IPO募資金額擬用于經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后建設(shè)用于衛(wèi)星研制的深圳中心，以滿足日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求；提升公司的研發(fā)能力；選擇性尋求戰(zhàn)略投資及收購(gòu)機(jī)會(huì)，以增強(qiáng)公司的產(chǎn)品，使公司的星基解決方案多樣化及擴(kuò)大公司的客戶群，作為公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)戰(zhàn)略其中一部分；及用于營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。